IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 地區深度解析(Regional deep dive)

本篇文章OT將介紹《IEA World Energy Investment 2024》（WEI2024）報告的最後一章《Regional Deep Dive》（地區深度解析），這是WEI2023中所未涵蓋的部分。該章節分別針對美國、拉丁美洲與加勒比海、歐盟、非洲、中東、中國大陸、印度、日本與韓國、東南亞以及歐亞地區進行深入分析。透過經濟與金融指標、能源投資指標、清潔能源與化石燃料投資比例等三個面向，評估各地區邁向淨零碳排的進展與挑戰。

其中，歐盟在清潔能源推動上居全球領先地位，日本與韓國緊隨其後；儘管美國依然是全球最具影響力的經濟體，但其在清潔能源投資方面低於全球平均。中國大陸則積極致力於清潔能源轉型，顯示出達成淨零目標的決心。而逐漸富裕的中東和東南亞也在大力推動清潔能源投資。相較之下，拉丁美洲、東南亞和歐亞地區的部分國家則需要進一步努力，以縮短與全球目標的差距。

最後，非洲因經濟發展和工業化進展相對緩慢，清潔能源的起步也較為落後，是全球在淨零碳排目標上面臨的最大挑戰之一。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 研發及技術創新(R&D and technology innovation)

本篇我們繼續閱讀《IEA World Energy Investment 2024 》的「研發及技術創新」R&D and technology innovation）一章節。在本章中可以觀察到公共部門的R&D在2023年支出增長，各國政府持續增加對R&D和示範項目的支出，並致力於降低排放的承諾，同時促進經濟增長；並且各國政府也透過政策推動企業研發，推動私營部門採用低排放技術的政策，促使汽車和重工業等行業增加研發支出。我們都知道資金成本對於早期和較小型企業尤為重要，但是由於資金可用性自2022年以來有所縮減，因此早期及較小型的公司在2023年普遍面臨挑戰。此外清潔能源初創企業尤其是開發新硬體技術的企業，由於需要大量資金支持測試和生產設施，當資金獲取困難時，這些高潛力技術在2023年面臨被延遲或放棄的風險。投資焦點也發生了轉移，儘管電動車相關初創企業的資金有所減少，但對於關鍵礦物、電池組件、CO2直接空氣捕捉、氨生產和可再生熱能等新興領域的投資仍在增加，這些領域吸引了更多專注於氣候緩解技術的投資者。這些趨勢表明儘管在資金和資本成本方面存在挑戰，但各國政府和私營部門在清潔能源技術上的創新和研發方面仍在積極推動。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 能源最終用途與效率(Energy end use and efficiency)

本篇我們繼續閱讀《IEA World Energy Investment 2024 》的「能源最終用途與效率」（Energy End Use and Efficiency）一章節，本節中我們可以看到：

• 投資趨勢與挑戰：2023年全球能源效率與電氣化投資保持穩定，但由於建築和工業領域面臨的經濟壓力，增速減緩。主要挑戰包括高通膨、利率上升以及政府財政緊縮，這些因素導致政府對相關項目的支持減少。

• 交通運輸：電動車（EV）銷售成長強勁，特別是中國大陸、歐洲和美國這些核心市場。雖然全球電動車銷售量創下新高，但市場仍集中在少數國家。電動車的成本下降和價格戰促進了投資，但未來幾年可能面臨增速放緩的挑戰。

• 建築部門：建築領域的能源效率投資在2023年下降，特別是在中國大陸，由於房地產市場疲軟以及政府補貼的縮減。2024年預計投資將進一步減少。儘管如此，一些國家，如美國、德國和義大利，仍然推動了綠色建築的資助計劃。

• 工業部門：工業能源效率投資在2023年縮減，主要由於中國大陸投資的下降以及全球經濟放緩。中國佔全球工業投資的份額正在縮小。工業領域需要進一步的政策支持，來促進更有效的能源使用。

• 未來展望：要達到2030年淨零排放目標，能源強度的改善需要加倍，投資則需要在短短五年內增加三倍。儘管目前投資不足，全球仍需要大力推動私營部門參與，特別是在建築翻修、交通電氣化和工業效率提升方面。

能源最終用途與效率的提升是實現淨零排放的重要支柱，但現階段的投資仍遠遠不夠，未來的政策激勵和私營部門的參與將是關鍵。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 燃料供應(Fuel Supply)

本篇繼續閱讀 IEA《World Energy Investment 2024》報告的「Fuel Supply」(燃料供應)一節。本節可以濃縮成幾個重點：燃料供應投資趨勢、清潔燃料與技術投資、關鍵礦產。

• 燃料供應投資趨勢：
• 石油和天然氣： 雖然電力部門的投資顯著轉向支持能源轉型，但燃料供應方面尚未出現類似變化。2024年上游石油和天然氣的投資將增加7%，達到5700億美元，這主要由中東和亞洲的國家石油公司(NOCs)推動。石油和天然氣行業的利潤在2021-2022年的價格高峰中大幅上升，但大部分收益用於分紅、回購股票和減少債務，投資增幅較小。
• LNG（液化天然氣）： 新一波的LNG項目預計到2030年將供應能力提高50%，主要來自美國和卡達。LNG市場預計在2030年前將進入買方市場，但需求前景仍不確定。
• 煉油： 2023年全球煉油投資保持在370億美元，但2024年預計將下降5%。新建的煉油能力將增加，但由於未來需求增長的不確定性，投資決策持續面臨壓力。
• 甲烷減排： 現有的政策和承諾（如全球甲烷承諾）有望在2030年減少約50%的甲烷排放，但實現這一目標需要超過800億美元的投資。加強透明度和提高投資規模對進一步減排至關重要。
• 煤炭： 2024年全球煤炭供應投資預計增長2%，達到1600億美元，與2010年代初期的平均水準相當，主要由印度、印尼和澳大利亞推動。儘管短期需求強勁，但長期不確定性仍然存在。
• 清潔燃料與技術投資：
• 生物能源： 2023年生物能源投資增長，預計2024年將進一步上升。特別是可持續航空燃料(SAF)的商業前景，可能帶動未來數年的新一波投資。
• 氫能： 2024年氫能電解槽的投資預計將增長140%，達到50億美元。這一增長主要來自中國和歐洲的新增產能，以及通脹引發的成本上升。
• 碳捕集、利用與封存(CCUS)： CCUS投資預計到2025年將增長10倍，若所有已宣布的項目按計劃執行，全球碳捕集能力將增至每年430百萬噸二氧化碳。各國政府正加速推動CCUS部署，然而專案資金延誤和其他風險仍然存在。
• 關鍵礦產：
• 價格波動： 2023年大多數關鍵礦產和金屬的價格顯著下降，尤其是電池所需的金屬價格大幅下滑（如鋰價格下跌75%）。這對供應鏈多樣性和未來供應可靠性構成挑戰。儘管需求增長，但價格下跌使得部分生產商削減產量或維護生產設施。
• 投資增長放緩： 關鍵礦產的投資增長放緩，2023年增長10%，遠低於2022年。價格的下跌削弱了生產商的財務能力，影響了資本投資計劃。即便如此，對鋰的投資和勘探支出顯著增加。

傳統燃料的過度投資和低排放替代燃料的投資不足存在風險。2024年的石油和天然氣投資與STEPS情景中的2030年需求水準大致一致，但若全球迅速實現氣候目標，過度投資的風險很高。相反，對低排放氫、CCUS和生物能源等清潔燃料的投資仍處於非常低的基礎，需要政策框架和激勵措施的支持來推動這些項目。

本章節我們可以看到化石燃料供應仍占全球燃料供應投資的主導地位，同時也突出了低排放替代燃料的投資需求。政策的不確定性、需求前景變數，以及過度投資傳統燃料的風險都是未來需要關注的要點。雖然化石燃料的同資然居主導地位，但好消息是低排放燃料的承諾正在快速增長，特別是在碳捕集、利用與封存(CCUS)和低排放氫氣領域，在本次報告中也可看到顯著的增長。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 電力(Power)

本篇繼續閱讀IEA 《World Energy Investment 2024》的第三章《Power》(電力)。本篇討論了儲能、電網、核能、化石燃料、可再生能源在2023年的投資， 好消息是對於化石能源的投資顯著下降，而其他的部分都是增加的；對於燃媒的依賴又再降低了一步。不過這裡面提到有趣的一點是，台電說2023年全球能源的生產成本是增加的，但是根據IEA的這份報告，說明了2023年因為電力生產成本的降低，曾一度因為產能過剩導致歐洲電價為負；顯然歐洲已經走出俄烏戰爭能源的陰霾。這點也與台灣許多謀體的報導不同，像是OT確實還以為歐洲因為能源問題，造成經濟復甦備感壓力，這是否也意味台灣能源的政策仍需要仔細探討，本章節也可提供一些參考指標。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 金融(Finance)

繼前一篇《IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 概述和主要發現》摘要了2023年主要的能源投資趨勢及2024年的預測之後，在本篇繼續介紹「財務」部分；分為「Overview」、「Trends for financial market actors」、「Trends for financial instruments」、「Implications」。

在「Overview」一節中我們可以看到全球能源投資總量，包括化石燃料和清潔能源的投資，詳細討論了不同地區和部門的投資趨勢，強調了哪些領域投資增長最快，哪些領域投資不足，並分析了能源投資的主要資金來源，包括公共資金、私營資金和開發金融機構（DFI）的支持。

「Trends for Financial Market Actors」一節中則探討商業銀行、投資基金和其他金融機構在能源投資中的角色和趨勢，並分析了綠色債券、可持續基金和其他可持續金融產品的發展趨勢。也討論了政策和監管影響，包括各國政策和國際監管對金融市場參與者的影響，特別是與能源轉型相關的政策。

在「Trends for Financial Instruments」一節中可以看到綠色債券和可持續貸款（綠色債券和可持續貸款的發行量和市場趨勢）、風險管理工具（保險、對沖和其他風險管理工具在能源投資中的應用）以及新興金融工具（如氣候相關金融產品和轉型金融等工具）。

最後在「Implications」中，則說明了當前投資趨勢對能源部門的長期影響，包括對可再生能源、化石燃料和能源效率的影響。報告中也提出了對於政府政策的建議，例如加速能源轉型所需的政策建議，強調需要增加對清潔能源和能源效率的投資。裡面也特別提到各國在實現能源和氣候目標面臨的挑戰，包括資金不足、政策不確定性和技術瓶頸。

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IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 概述和主要發現(Overview and keyfindings)

本年度的《世界能源投資》報告全面更新了2023年的投資情況，並初步了解了2024年出現的投資趨勢。該報告為跟踪能源部門資金流動提供了全球基準，並審視了投資者如何評估燃料和電力供應、關鍵礦物、效率、研發以及能源金融等各個領域的風險和機遇。

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