2024年10月26日 星期六

IEA World Energy Investment 2024 報告閱讀 - 地區深度解析(Regional deep dive)

本篇文章OT將介紹《IEA World Energy Investment 2024》（WEI2024）報告的最後一章《Regional Deep Dive》（地區深度解析），這是WEI2023中所未涵蓋的部分。該章節分別針對美國、拉丁美洲與加勒比海、歐盟、非洲、中東、中國大陸、印度、日本與韓國、東南亞以及歐亞地區進行深入分析。透過經濟與金融指標、能源投資指標、清潔能源與化石燃料投資比例等三個面向，評估各地區邁向淨零碳排的進展與挑戰。

其中，歐盟在清潔能源推動上居全球領先地位，日本與韓國緊隨其後；儘管美國依然是全球最具影響力的經濟體，但其在清潔能源投資方面低於全球平均。中國大陸則積極致力於清潔能源轉型，顯示出達成淨零目標的決心。而逐漸富裕的中東和東南亞也在大力推動清潔能源投資。相較之下，拉丁美洲、東南亞和歐亞地區的部分國家則需要進一步努力，以縮短與全球目標的差距。

最後，非洲因經濟發展和工業化進展相對緩慢，清潔能源的起步也較為落後，是全球在淨零碳排目標上面臨的最大挑戰之一。


IEA World Energy Investment 2024

本篇文章不僅供OT自我學習使用，也歡迎轉載並註明原文出處。


中國、歐盟和美國在清潔能源投資方面處於領先地位，佔全球清潔能源支出近 60%。


上圖分為左右兩部分。左圖為清潔能源投資，散點圖顯示了2019年、2023年、2030年（APS情境）和2030年（NZE情境）各地區的清潔能源投資情況；每個點的顏色代表不同的地區或國家，包括歐盟（綠色）、美國（藍色）、日本與韓國（灰色）、中國（深藍）、中東（橘色）、東南亞（橙色）、拉丁美洲（紫色）、印度（紅色）、非洲（黃色），以及其他地區（棕色）。投資金額以2023年美元計算，從散點圖的發展趨勢可以看出，隨著時間的推移，清潔能源投資逐年增加，特別是在2030年NZE（淨零排放）情境下的投資達到最高。

右圖為清潔能源投資、GDP和人口的區域分布，這三個堆疊柱狀圖分別顯示了清潔能源投資、GDP和人口在不同地區的分佈情況。從圖中可以看出，不同地區在這三個指標上的比重差異很大。歐盟、美國和中國的清潔能源投資佔比相對較高，而非洲、印度等地區在GDP和人口中的佔比較高。這表明雖然某些地區的能源投資很高，但在全球GDP或人口中的佔比未必相對應。


美國(United States)


上圖由上而下分為三區塊，分別說明：

  • 經濟和金融指標：
    • 人均GDP：2023年美國人均GDP為76,892美元，全球平均為20,952美元。
    • 全球佔比：美國的GDP佔全球15%，人口佔4%。
    • 政府債券收益率變動：從2020年到2023年，美國政府債券收益率上升了315個基點（bps）。
    • 信用評級：美國的主權債務評級為Aaa（最高評級）。
    • 淨零排放承諾（NZE）：美國計劃在2050年實現。
  • 能源投資指標：
    • 能源投資佔GDP比重：美國為1.9%，全球平均為1.8%。
    • 人均能源投資：美國為1,451美元，全球平均為371美元。
    • 清潔能源投資的全球佔比：美國佔全球清潔能源投資的15%。
    • 清潔能源與化石燃料投資的比例：2023年美國為1.4，全球為1.8；在2030年的APS情境下分別為6.1和4.7，而在NZE情境下為13.2和10.5。
  • 能源投資趨勢和達成能源與氣候目標所需的投資：
    • 圖表下方的堆疊柱狀圖顯示了2016-2020年、2021-2023年、2024年預測、2026-2030年APS和NZE情境下的能源投資分佈。
    • 投資的分佈分為多種能源領域：終端能源使用、化石燃料供應、清潔供應、化石燃料發電、電網與儲能、低排放電力等。隨著時間的推移和淨零排放目標的達成，對清潔供應和低排放電力的投資逐漸增加。


美國是全球第二大經濟體，佔全球清潔能源投資的15%，並且仍然是石油和天然氣的主要投資者。

美國已採取重要步驟以擴大清潔能源投資。自2020年起，這些投資已超過對化石燃料的支出（當時石油和天然氣投資大幅下降），並從2020年的2,000億美元增至2023年的2,800億美元。該國對石油和天然氣也有顯著投資：2023年每1.4美元的清潔能源投資中，美國投資者就投入1美元於化石燃料（略低於全球平均值1.8美元）。

支持美國清潔能源投資的新立法包括《2021年兩黨基礎設施投資和就業法案》，該法案分配了約5,500億美元用於清潔能源和基礎設施，以及《2022年美國降低通膨法案》（IRA），估計提供3,700億美元資金以促進能源安全和應對氣候變遷。

這些激勵措施促進了清潔能源部署的加速和新清潔能源製造能力的發展。截至2023年底，《基礎設施投資和就業法案》已分配近750億美元於清潔能源，包括電網改善和擴展（213億美元）、清潔能源示範（215億美元）、能源效率（65億美元）以及清潔能源製造和勞動力發展（86億美元）。同時，IRA的稅收優惠使美國清潔能源項目更具競爭力，並激勵在脆弱的能源社區中進行投資。

清潔能源投資的增加將資本流動推向與長期目標的對齊，即在2021年宣布的到2050年實現全經濟淨零排放。然而，清潔能源投資者面臨了一些阻力，包括由於基準利率上升至超過5.0%（自2023年夏季以來），導致的高融資成本。此外，許可問題和IRA下稅收抵免指引的最終確定也在某些情況下造成延遲。

美國是全球最大的石油和天然氣生產國，其對化石燃料供應的支出超過2,000億美元，約佔全球總量的19%。美國佔全球新液化天然氣（LNG）出口能力浪潮的約40%，預計將在本世紀下半葉投入市場。隨著低排放氫氣和碳捕集與封存（CCUS）機會的興起，美國對清潔燃料的支出也在增加。

在國際能源署（IEA）的已宣布承諾情境（APS）中，化石燃料需求的降低將大幅減少上游和中游的支出，而低排放電力投資將加倍，能源效率投資到2030年幾乎會增加三倍。


拉丁美洲和加勒比海地區(Latin America and the Caribbean)


上張圖分為三個區塊說明拉丁美洲在能源投資和經濟指標方面的現況及趨勢：

  • 經濟與金融指標
    • 拉丁美洲2023年的人均GDP為18,382美元，低於全球平均的20,952美元。
    • 該地區佔全球GDP的7%，佔全球人口的8%。
    • 自2020年以來，拉丁美洲的政府債券收益率增長了268到482個基點，表明了借貸成本的增加。
    • 主權信用評級為C至A2，屬於較低的信用等級。
    • 48%的國家承諾達成淨零排放目標（NZE）。
  • 能源投資指標
    • 拉丁美洲的能源投資佔GDP的1.5%，低於全球平均的1.8%。
    • 人均能源投資為279美元，低於全球平均的371美元。
    • 清潔能源投資佔全球的4%，顯示該地區的投入較少。
  • 清潔能源與化石燃料投資比例
    • 2023年，清潔能源與化石燃料的投資比為0.8:1，全球平均為1.8:1。
    • 在APS（已承諾減排情境）2030中，該比率預計提升至2.2:1，而在NZE（淨零排放情境）2030中，則可達到6.5:1，顯示拉丁美洲在未來需大幅增加清潔能源投資。
圖中底部顯示了不同情境下，拉丁美洲各類型能源投資的增長趨勢，在2024年，化石燃料供應、電網與儲能、低排放電力等項目均需增加投資。2026至2030年間的APS與NZE情境下，特別是低排放電力及電網和儲能的投資需求將顯著增長，以符合能源和氣候目標。我們可以發現拉丁美洲在清潔能源方面的投資相對較低，但要達到淨零排放目標，未來必須大幅增加清潔能源投資。


拉丁美洲在清潔能源方面一直處於領先地位，但需要加大投資以保持領先優勢

拉丁美洲及加勒比地區（LAC）涵蓋30多個國家，2023年佔全球GDP的7%，人均收入略低於全球平均水準。LAC國家普遍面臨高通膨、高債務和財政問題，主權信用評級從債務違約（如委內瑞拉）到中上等級（如智利）不等。LAC過去十年經濟增長緩慢，區域GDP增速約為全球平均的三分之一，這部分解釋了能源投資相對較低的原因。

化石燃料佔能源組合的三分之二，遠低於全球平均80%。煤炭使用量相對較低，但石油使用量（主要用於交通運輸，也用於工業）相對較高，道路運輸中的生質燃料占比是全球平均的兩倍。LAC在可再生能源的使用上居於重要地位，可再生能源佔電力組合的60%（是全球平均的兩倍）。LAC有長期依賴水力發電的傳統，許多大型水壩早已建成。儘管增長前景有限，水電仍在靈活性方面發揮重要作用。區域內部分國家在清潔能源投資方面進展顯著，但化石燃料的支出也在近年有所增加。LAC的清潔能源與化石燃料投資比例約為2023年全球平均的不到一半。

2024年的能源投資預計將達到1,850億美元，創歷史新高。電力部門佔35%以上，化石燃料供應佔將近55%，最終用途不到10%。可再生能源和儲能保持強勁增長，太陽能領先部署（包括小型項目），智利的儲能投資加速（以減少輸電瓶頸），甚至海上風電在巴西和哥倫比亞也開始發展。許多國家還在制定長期氫能策略並實施試點項目，尤其是巴西（2023年底取得環評許可的一座1.2吉瓦工廠）和智利。最終用途部門的投資較低，例如，LAC不到三分之一的國家對工業電機或家電實施了最低能效標準，少數國家制定了強制性建築法規。

33個LAC國家中近一半承諾在2050年前達到淨零排放目標，包括巴西、智利、哥斯大黎加和哥倫比亞。要實現這些目標，2026-2030年間的年均清潔能源投資需比過去十年增長四倍，這將使化石燃料消費在本十年達到峰值。降低資本成本將是關鍵，這需要改善清潔投資的經濟吸引力，同時減少宏觀經濟風險。


歐盟(European Union)



上圖提供了歐盟在能源投資與經濟指標方面的概況，分成三個主要區塊：經濟和財務指標、能源投資指標，以及與能源和氣候目標對應的投資趨勢與金額。

  • 經濟和財務指標
    • 人均GDP：2023年歐盟人均GDP達到54,249美元，高於全球平均的20,952美元。
    • 佔全球比例：歐盟的GDP佔全球的15%，人口佔6%。
    • 政府債券收益變化：2023年與2020年相比，歐盟政府債券收益率上升了296個基點。
    • 主權債務評級：歐盟國家範圍內的主權債務評級從Ba1到Aaa不等。
    • 淨零排放承諾：歐盟承諾在2050年達成淨零排放目標。
  • 能源投資指標
    • 能源投資佔GDP比例：2023年歐盟的能源投資佔GDP的1.7%，全球平均為1.8%。
    • 人均能源投資：歐盟人均能源投資為925美元，全球平均為371美元。
    • 清潔能源投資在全球中的佔比：歐盟佔全球清潔能源投資的20%。
    • 清潔能源與化石燃料投資比例：2023年歐盟的清潔能源對化石燃料投資比例為10.9，遠高於全球平均的1.8。預計在2030年的承諾情景（APS）中該比例將增至35，而在淨零排放情景（NZE）中甚至可達48.2。
  • 能源投資趨勢與金額
    • 能源投資趨勢：圖中展示了從2016-2020年到2026-2030年在不同情景（承諾情景APS和淨零排放情景NZE）下的預計能源投資組合。清潔能源供應、低排放電力、電網和儲能的投資比例預計將增加，而化石燃料供應的投資將有所下降。

我們可以觀察到歐盟在清潔能源方面的投資顯著高於全球平均，並且在人均投資和與化石燃料的投資比例方面保持領先。歐盟的長期目標是通過增加清潔能源投資來實現2050年淨零排放目標。


歐盟的清潔能源投資增加，因各國政府因應全球能源危機及俄羅斯天然氣供應削減的措施

歐盟（EU）是清潔能源推動的領先地區之一，由於俄羅斯入侵烏克蘭後的全球能源危機以及隨之而來的天然氣供應削減，許多國家及歐盟層面的政策動力有所加強。由於歐盟對進口燃料的依賴，這一地區的清潔能源與化石燃料的投資比例在全球範圍內名列前茅：歐盟每花費1美元於化石燃料上，則有超過10美元投入清潔能源。

在2023年，歐盟在可再生能源發電的投資總額接近1100億美元，較前一年增長超過6%。儘管供應鏈和通膨壓力導致可再生能源的資本成本略微上升，但可再生能源的投資仍具有高度成本競爭力。丹麥和德國在歐洲的風能領域保持領先地位，儘管仍面臨盈利挑戰。西班牙則領導了太陽能的採用潮，並在高太陽能發電輸出的時段中推動批發電價降至歷史低點——這對消費者有利，但對某些投資者的收入來源和未來投資前景而言，則是警訊。

在發電、電網、儲能及需求端靈活性之間的平衡投資至關重要。2023年，電網投資增長超過20%，接近650億美元，這一積極發展反映出需要更多的電網互聯，特別是為了促進電力流向中歐市場。同時，石油和天然氣投資也持續增長，2023年達到超過300億美元。液化天然氣（LNG）投資接近70億美元，歐洲增加了每年超過50億立方公尺的額外LNG進口能力，主要是通過浮式儲存再氣化裝置（FSRUs）來轉換依賴俄羅斯天然氣。荷蘭、義大利、芬蘭、希臘和德國都已購買或租賃了FSRUs。

歐盟已設定目標，要在2030年前相較於1990年水平減少至少55%的溫室氣體排放，並在本世紀中達到氣候中和。除了專注於增加可再生能源和能源效率的多項政策和目標外，還關注清潔能源供應鏈的多樣性和韌性，包括製造業和關鍵礦物資源的供應。歐盟委員會於2024年6月通過了《淨零工業法案》，以增強清潔技術的製造，目標是在2030年滿足歐盟需求的40%，減少目前對進口的依賴。總體而言，清潔能源投資趨勢大致符合歐盟的能源和氣候目標。


非洲(Africa)


上圖分為三個區塊說明非洲地區在經濟、金融指標、能源投資及其與全球能源與氣候目標一致的投資趨勢。

  • 經濟與金融指標：
    • 2023年非洲的人均GDP約為5,904美元，僅達到世界平均的三分之一（20,952美元）。
    • 非洲GDP佔全球的5%，而人口佔18%。
    • 政府債券收益率自2020年以來上升了91個基點，顯示出資金成本的增長。
    • 非洲的主權信用評級在Caa3到A3之間，有些國家面臨較高的信用風險。
    • 30%的非洲國家承諾在2050年前達成淨零排放目標。
  • 能源投資指標：
    • 非洲的能源投資約佔其GDP的1.2%，低於全球的1.8%。
    • 人均能源投資僅為72美元，相較之下，全球平均為371美元。
    • 非洲的清潔能源投資佔全球清潔能源投資的比例僅為2%。
  • 清潔能源與化石燃料投資比例：
    • 2023年，非洲的清潔能源與化石燃料的投資比例為0.5：1，遠低於全球的1.8：1。
    • 若要達成2030年已宣布承諾情境（APS）或淨零排放情境（NZE），非洲的清潔能源投資比例需要顯著提升，預計到2030年達到6.1：1（NZE）。

圖表顯示了非洲在能源投資上的結構變化。從2016-20的平均投資到2026-30的APS和NZE目標，低排放電力和電網儲能投資需要大幅增加，而化石燃料供應的比重需要降低，以達成能源與氣候目標。我們可以觀察到非洲在實現能源轉型和清潔能源投資方面面臨挑戰，需要進一步的政策支持和國際資金來減少資本成本，增強可再生能源及低排放技術的部署。


背負龐大的債務償還壓力，非洲的清潔能源項目融資相當匱乏，對優惠支持的需求愈發明顯

若要在2030年前達成非洲的能源及氣候相關目標，整個十年間每年需要超過2000億美元的投資。這對於滿足非洲大陸日益增長的能源需求至關重要。非洲人口的年齡中位數僅為20歲，人均GDP僅為全球平均水平的四分之一。我們對能源支出的追蹤顯示，2024年非洲的能源投資預計約為1100億美元，其中近700億美元將投入於化石燃料供應和電力領域，其餘則分配於多種清潔能源技術。

非洲各地的支出趨勢差異很大，但無論是總額還是清潔能源投資的比例，均不足以使該地區達到其可持續發展目標。目前能源投資僅相當於該地區GDP的1.2%，而清潔能源投資雖然在增加，卻僅占全球總量的2%。

近年來急遽上升的債務償還，導致許多非洲國家政府難以獲得資金用於資本密集的清潔能源項目。此外，主權債務評級偏低進一步限制了外部投資的進入——2023年，只有波札那和模里西斯兩國擁有投資級評級。

目前的清潔能源投資大多集中在可再生能源發電方面。雖然這些項目對於以可持續方式滿足非洲日益增長的電力需求至關重要，但若電網未能升級和擴建，未來的增長前景將受到限制。由於平均線損率達15%，非洲的低效電網和不足的互聯網絡已經對新可再生能源項目形成瓶頸。

能源獲取是非洲的首要任務之一，該地區約有6億人無電可用，約10億人缺乏清潔烹飪的設施。能源獲取倡議的資金需求遠未達到每年250億美元的標準，這是實現2030年全面現代能源獲取目標所需的金額。要在這方面取得進展，需要優惠融資供應商動員資金來支持最弱勢的家庭，並協助創建具有銀行貸款資格的項目。提供其他降低風險的資金也至關重要，以便私人部門能更積極地參與。

高資本成本是擴大非洲清潔能源投資的主要障礙。降低國家和項目層面的風險，將需要國家政策制定者的巨大努力，基於明確的戰略和雄心勃勃的國家自主貢獻（NDC），同時需要顯著增加的國際財政和技術支持。


中東(Middle East)


上圖說明中東地區的經濟與能源投資指標，三個區塊的主要內容如下：

  • 經濟與財務指標
    • 人均GDP為24,222美元，略高於全球平均的20,952美元。
    • 中東在全球GDP中佔比為4%，人口佔比為3%。
    • 中東地區國家政府債券收益率（2023年相對於2020年）變動未提供數據。
    • 主權債務評級範圍為Caa1至Aa1，表示從中等至低的投資等級。
    • 約42%的中東國家已承諾2050年前達成淨零排放（NZE）。
  • 能源投資指標
    • 能源投資佔GDP的2.3%，高於全球平均的1.8%。
    • 人均能源投資達到556美元，高於全球平均的371美元。
    • 清潔能源投資佔全球比例為1%，顯示該地區在清潔能源方面的相對投入仍然較低。清潔能源對化石燃料的投資比率為0.2：1，遠低於全球平均的1.8：1。
  • 能源投資趨勢及所需資金
    • 圖表顯示從2016-2020、2021-2023、2024年預測到2026-2030年的能源投資趨勢。
    • 清潔能源的投資比例預計在2030年提升，特別是在低排放電力、電網與儲能方面的投資。

在2030年達到宣告承諾情景（APS）時，清潔能源對化石燃料的投資比率預計為4.7：1，而在淨零排放情景（NZE）下則提升至2.9：1，顯示出未來加強清潔能源投資的潛力。


中東地區的清潔能源投資正在增加，但依然以該地區作為石油和天然氣供應商的傳統角色為主

中東地區擁有全球五大石油生產國，包括沙烏地阿拉伯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國（UAE）、伊朗和科威特。此外，該地區在天然氣生產方面也扮演重要角色，伊朗、卡達和阿聯酋是全球前十大天然氣生產國中的三個。目前，化石燃料供應的支出佔主導地位：每投入1美元於化石燃料，僅有20美分投入於清潔能源投資，約為全球清潔能源與化石燃料投資比率平均值的十分之一。

該地區的各國人均收入和能源消耗水平差異顯著。例如，沙烏地阿拉伯、阿聯酋和科威特的收入與能源消耗水平較高，而葉門和敘利亞則位於較低端。主權信用評級亦有顯著差異。沙烏地阿拉伯、科威特、卡達和阿聯酋擁有較高評級，約旦、阿曼和巴林則屬於中等評級，伊拉克和黎巴嫩的評級則非常低。

預計2024年中東地區的能源投資將達約1,750億美元，其中約15%為清潔能源投資。根據到2030年的承諾情景（APS），清潔能源投資相比2024年將增長三倍以上。到本世紀末，在該情景下，每投入1美元於化石燃料，就會有70美分投入於清潔能源。

該地區的十二個國家中，有五個已設定淨零排放目標。阿聯酋和阿曼設定了2050年達成淨零排放的目標，而沙烏地阿拉伯、巴林和科威特則將目標定在2060年。此外，阿聯酋承諾在2030年前相比2019年減少19%的排放，並於COP28承諾投入300億美元的催化資金啟動氣候投資倡議。

該地區的電力部門提供了一個增加清潔能源技術投資的顯著機會，特別是在太陽能光伏方面。利用這些資源可大幅減少電力部門對石油和天然氣的依賴。例如，沙烏地阿拉伯的目標是到2030年達成130 GW的可再生能源容量，目前僅不到5 GW。該地區的清潔能源項目包括沙烏地阿拉伯的大型Al Shuaibah太陽能電廠和阿聯酋的穆罕默德·本·拉希德·阿勒馬克圖姆太陽能公園。各國也宣布了藍氫和綠氫投資，以及加強關鍵礦產的投資。例如，沙烏地阿拉伯設立了一項1.82億美元的礦產勘探激勵計劃。同樣地，阿聯酋也在擴展其在該領域的努力，包括在剛果民主共和國的19億美元採礦合作夥伴關係，以及在銅礦豐富的尚比亞獲得新協議。


中國大陸(Chian Mainland)


這張圖表展示了中國大陸在2023年的經濟和能源投資指標，以及未來投資需求的趨勢，與其能源和氣候目標相符。

  • 經濟與金融指標
    • 人均GDP：2023年中國人均GDP為22,695美元，高於全球平均的20,952美元。
    • 全球份額：中國的GDP佔全球的19%，人口佔18%。
    • 政府債券收益率變化：2023年中國政府債券收益率相比2020年下降了22個基點。
    • 主權信用評級：中國的信用評級為A1。
    • 淨零排放承諾：中國承諾到2050年達成淨零排放目標。
  • 能源投資指標
    • 能源投資佔GDP百分比：中國的能源投資佔GDP的2.5%，高於全球平均的1.8%。
    • 人均能源投資：中國人均能源投資為577美元，高於全球平均的371美元。
    • 清潔能源投資在全球的份額：中國清潔能源投資佔全球的33%。
    • 清潔能源與化石燃料投資的比率：2023年中國的清潔能源與化石燃料投資比率為3.2，遠高於全球平均的1.8。到2030年，這個比率在承諾情景（APS）下預計增至13.6，在淨零排放情景（NZE）下則達到20.7。
  • 能源投資趨勢與所需金額
    • 此圖下方顯示了中國在不同情景下的能源投資組成。自2016至2020年間，能源投資主要集中在化石燃料供應和低排放電力。2026至2030年間，若按照承諾情景（APS），清潔能源的比重將顯著提升，而在淨零排放情景（NZE）下，清潔能源投資的比例會更高，包括低排放電力、電網和儲能等。


中國大陸是清潔能源的強國，但能源安全的考量仍然推動了新燃煤電廠的批准

中國大陸在2023年佔全球GDP的19%，年經濟增長率達到5.2%，略超過政府的年度目標。儘管初期復甦顯得迅速，中國大陸經濟仍面臨一些挑戰，特別是房地產市場的不穩定。自2021年以來，中國大陸主權債券收益率持續下降，並在2024年3月達到歷史新低。中國人民銀行及其他國有商業銀行持續降低利率，與其他主要經濟體的升息趨勢形成對比。

中國大陸的能源投資仍然極為強勁，佔全球清潔能源投資的三分之一，並對中國大陸整體GDP增長有重要貢獻。中國已宣布雙碳目標，即2030年前達到碳排放峰值，並在2060年前實現碳中和。中國大陸在增加可再生能源容量方面顯示出顯著進展：2023年，中國大陸的太陽能光伏新增裝機量相當於2022年全球的總量，而風能新增容量也同比增長了66%。過去五年，中國大陸還增加了11吉瓦的核能裝置，這遠超過任何其他國家。

2023年，「新能源三樣」產業（即太陽能電池、鋰電池和電動車）呈現出強勁增長，出口量較前一年增長30%，成為中國大陸貿易的主要推動因素。這些趨勢預計將延續至2024年，中國大陸的投資重點也將繼續集中在低排放電力上。國內充足的製造能力以及政府對清潔技術的持續支持，為中國大陸境內的清潔能源投資提供了穩固的基礎。然而，中國大陸將這些技術出口到其他大型國際市場（包括歐洲和美國）的壓力日益增加。

另一個需要密切關注的問題是中國大陸對化石燃料，尤其是煤炭的持續投資，幾乎佔據了全球新增燃煤發電容量。儘管中國大陸的可再生能源容量不斷增加，煤炭仍是中國大陸能源結構中最突出的燃料，2023年的煤炭產量達到歷史新高。中國大陸的目標是確保煤炭和燃煤發電在其能源系統中扮演支撐角色，這些發展反映了中國大陸在能源戰略中對能源安全的高度重視。

整體而言，中國大陸的能源投資水平接近實現國家能源和氣候目標所需的數額，但要完全符合這些目標，則需要在投資分配上進行再平衡，從化石燃料供應轉向電網和終端使用部門。


印度(India)


本圖分為三個區塊顯示了印度在能源投資和經濟金融指標方面的數據：

  • 經濟和金融指標
    • 人均GDP：2023年印度人均GDP為8,787美元，全球平均為20,952美元。
    • 全球份額：印度佔全球GDP的7%，佔人口的18%。
    • 政府債券收益率變化：2023年比2020年上升了117個基點，顯示出借貸成本的上升。
    • 主權債務評級：Baa3，屬於投資級。
    • 淨零承諾：印度目標在2070年達成淨零排放。
  • 能源投資指標
    • 能源投資佔GDP比例：印度為0.8%，低於全球平均的1.8%。
    • 人均能源投資：印度每人72美元，全球平均為371美元。
    • 清潔能源投資在全球的佔比：印度佔全球清潔能源投資的4%。
  • 清潔能源與化石燃料投資的比率
    • 2023年：印度清潔能源與化石燃料投資比率為2.1，全球為1.8。
    • 2030年預測（APS）：預計達到7.8，全球為4.7。
    • 2030年預測（NZE）：預計達到22.9，全球為10.5，表明印度有意大幅增加清潔能源投資。

圖表下方的條狀圖顯示了印度在2026-2030期間，若要達成能源和氣候目標所需的投資趨勢。預期在清潔供應（如低排放電力）、電網與儲能、終端使用（如效率提升）方面的投資將顯著增加，以實現淨零排放目標。我們可以看到印度的清潔能源投資正在增長，2030年目標的投資比率顯示出大幅提升，但在達成淨零排放承諾方面仍面臨資金和效率挑戰。


印度的清潔能源投資在過去三年快速增長，回應了其雄心勃勃的清潔能源目標

隨著7.8%的GDP增長率，印度在2023年成為全球增長最快的大型經濟體。目前印度經濟規模位列全球第五，預計到2030年將成為僅次於美國和中國的全球第三大經濟體。然而，印度的人均收入不到全球平均值的一半，發展優先事項依然集中在減少貧困、促進就業增長和基礎設施建設上。

由於GDP增長潛力、城市化進程、建築空間增長以及電力和水泥、鋼鐵等材料需求增加，印度的能源需求增長預計到2050年將超過世界其他地區。這可能對其能源系統造成壓力，因目前印度嚴重依賴進口化石燃料，尤其是原油和天然氣。隨著能源需求急劇增長，印度的碳排放也可能因交通、發電和工業領域中化石燃料的使用增長而顯著增加。

為應對這些挑戰，印度採取了一系列去碳化和多元化的策略。尤其值得注意的是，印度設立了到2070年達成淨零排放的目標。近年來，印度加大了對太陽能和風能的投資，並宣布措施推動國內清潔能源供應鏈的發展。2020年，印度宣布了「生產連結激勵計劃」（Production Linked Incentives），以促進國內太陽能模組、電池及其他清潔能源設備的生產。印度還有長期的能源效率計劃，以及新的氫能政策，旨在支持電解槽的國內製造和低碳氫的生產。

印度於2023年1月首次進入主權綠色債券市場，發行了兩批價值10億美元（800億印度盧比）的債券，主要面向本地投資者。這些債券所得資金用於支持可再生能源、地鐵線路和低碳氫的生產，認購需求超過四倍。

此類舉措導致印度近年來的清潔能源投資激增。2023年的支出達到680億美元，比2016-2020年的平均水平增加了近40%。其中幾乎一半投入於低排放發電，包括太陽能光伏。同期，化石燃料投資增長6%，達到2023年的330億美元，以應對燃料需求和燃煤發電需求的增長。按照當前政策設置，清潔能源投資預計到2030年將翻倍，但若要完全達成印度的能源和氣候目標，則需要再增加20%的投資。降低提高資本成本的風險將是達成此目標的關鍵。


日本與韓國(Japan and Korea)


這張圖分為三個區塊說明日本和韓國的能源投資情況及其在全球清潔能源投資中的占比。以下是圖表的分項說明：

  • 經濟和金融指標
    • 人均GDP（美元）： 日本和韓國的2023年人均GDP為51,373美元，相較於世界平均的20,952美元高出許多。
    • 全球占比： 兩國的GDP占全球的5%，但人口僅占2%。
    • 國債收益率變動（2023年相較於2020年）： 兩國的政府債券收益率上升了57至217個基點。
    • 主權債務評級： 評級在Aa2到A1之間，顯示其信用穩健。
    • 淨零排放承諾： 承諾於2050年達成淨零排放。
  • 能源投資指標
    • 能源投資占GDP百分比： 日本和韓國的能源投資占GDP的1.5%，略低於世界的1.8%。
    • 人均能源投資（美元）： 2023年人均能源投資為760美元，遠高於全球平均的371美元。
    • 清潔能源投資全球占比： 日本和韓國的清潔能源投資占全球總量的6%。
  • 清潔能源與化石燃料投資比例
    • 2023年比例： 日本和韓國每投資1美元於化石燃料，便會投入9.8美元於清潔能源，該比例遠高於全球平均的1.8。
    • 2030年目標（APS和NZE情境）： 到2030年，清潔能源對化石燃料的投資比例在宣布承諾情境（APS）下將提升至27.2，而在淨零排放情境（NZE）中則將達到61.7，顯示出更強的減碳目標。

圖表下方的柱狀圖顯示了不同時期的能源投資趨勢。從2016至2020年的基準期，到2024年及2026至2030年的情境預測，可以看出清潔電力（低排放電力）和儲能、電網投資的顯著增長。此外，在NZE情境下，化石燃料供應投資的占比顯著下降，而清潔供應的投資占比則增長，表明向低碳轉型的資本流向。


日本和韓國已經在擴展清潔能源投資方面邁出重要步伐

日本和韓國是亞洲地區最發達的兩個經濟體，佔全球GDP的5%，人均GDP約為全球平均的2.5倍。能源投資佔GDP的1.5%，每1美元的化石燃料投資中就有9.8美元用於清潔能源投資，超過全球平均水平的五倍。這反映了清潔能源投資的增長趨勢，並且這兩個國家幾乎完全依賴進口化石燃料。從2021年到2023年，平均每年的清潔能源投資相較於2016-2020年期間的平均值，日本增長了約40%，韓國增長了約10%。兩國都已宣布2050年達到碳中和的目標，在宣告承諾情境（APS）中，這些國家到本世紀末的清潔能源投資將再增加27%，以實現這些目標，並擴大對低排放電力、重工業和交通運輸去碳化的投資。

兩國都在推行促進能源轉型投資的政策。日本在《實現GX基本政策》下明確了投資政策和產業特定的轉型路徑。為支持創新並增加去碳化技術的部署投資，日本制定了多項計劃，如《基本氫策略》和《碳捕集與封存長期路線圖》。日本也正在引入碳定價，並宣布未來提高碳價格的計劃，以設立激勵措施促進企業加速去碳化投資。

韓國出於能源安全的考量以及對清潔能源來源的轉型，在近年來推動了大量投資。隨著其在2023年宣布的首份《碳中和和綠色成長國家基本計劃》（符合2050年碳中和的承諾），韓國計劃顯著增加來自可再生能源和核能的電力生產，發展核心綠色技術，並透過政策和私人融資支持來培育新的綠色產業，並改進相關制度。韓國的碳中和政策承諾得到了增強的財務支持，如氣候應對基金以動員私人投資。韓國還計劃完善其碳排放交易系統（ETS）並引入排放許可證交易。國際出口和合作也被視為韓國幫助資助能源轉型的關鍵支柱，目標是推動核能出口產業化，並涵蓋電動車、可再生能源、氫能和CCUS產業。此外，韓國承諾在2025年前將其開發援助中的氣候與全球能源轉型資金提高到OECD的平均水平。


東南亞(Southeast Asia)


上圖分為三個區塊提供了東南亞地區在經濟和能源投資方面的關鍵指標和趨勢概述。以下是圖表的重點說明：

  • 經濟和金融指標
    • 人均GDP：2023年，東南亞地區的人均GDP為15,753美元，相較於全球平均的20,952美元仍有差距。
    • 全球份額：該地區佔全球GDP的6%，佔全球人口的9%。
    • 政府債券收益率：從2020年到2023年下降了34個基點，顯示了相對穩定的融資環境。
    • 主權債務評級：信用評級範圍從Caa3到Aaa不等，顯示各國的信貸風險差異。
    • 淨零排放承諾：東南亞有80%的國家承諾在未來達成淨零排放。
  • 能源投資指標
    • 能源投資佔GDP比重：東南亞的能源投資佔GDP的0.7%，低於全球平均的1.8%。
    • 人均能源投資：每人能源投資為107美元，遠低於全球的371美元。
    • 全球清潔能源投資佔比：清潔能源投資佔全球比重的2%，在全球市場中相對較低。
  • 清潔能源與化石燃料投資比例
    • 2023年，清潔能源投資與化石燃料投資的比例為0.8:1，顯著低於全球1.8:1的平均值。
    • 根據2030年宣告承諾情境（APS）和淨零排放情境（NZE），該比例將在2030年分別提升至4.7:1和9.0:1，顯示出向清潔能源轉型的潛在增長。

圖表底部顯示了2016-2020年、2021-2023年及2024年預計的投資額，以及到2026-2030年要實現宣告承諾情境（APS）和淨零排放情境（NZE）所需的投資增長。在達成2030年目標的情境下，預計對低排放電力（如低排放電力供應、電網及儲能等）和清潔供應的投資將顯著增長，而對化石燃料供應的依賴將大幅減少。總結來看，東南亞地區目前在清潔能源投資方面的比重和人均投資額相對較低，未來若要達成既定的能源轉型和氣候目標，將需要進一步增加對清潔能源和低排放技術的投資力度。


東南亞大多數國家目前都有雄心勃勃的長期清潔能源目標，但投資尚未達到預期

東南亞佔全球人口的9%、全球GDP的6%和全球能源消耗的4%。該地區的人口預計到2050年將增長至近8億人，結合持續的經濟增長，將對能源需求產生重大影響。投資將決定如何滿足這一增長的需求，並影響能源安全、可負擔性和與可持續性目標的契合程度。該地區10個國家中的8個已宣布碳中和目標日期，包括新加坡、馬來西亞及另外四國設定在2050年，印尼在2060年，泰國則設定在2065年。

目前，投資趨勢與該地區的長期目標之間存在顯著差距。東南亞的清潔能源支出僅佔全球總量的約2%。過去三年的年均能源投資為720億美元，但要符合APS（宣告承諾情境），到本世紀末的年投資額需增至超過1300億美元。此外，還需要將投資配置轉向更清潔的技術，清潔電力將佔據投資的最大份額，約為40%。

一些國家已表達了優先事項的改變。例如，越南在2024年批准了其第八個電力發展計劃，該計劃旨在重塑其能源系統，包括廣泛發展可再生技術，使用低排放的氫和氨，並減少對無減排措施煤炭的依賴。然而，具體的實施計劃尚未完全明確，超過10 GW的新建煤電容量仍在規劃中。低排放電力和基礎設施的擴展計劃，以及電力購買協議的變更，對投資者來說是重要的信號。然而，在許多國家，關於可再生能源產出的補償機制仍存在不確定性，這繼續影響風險評估和資本成本。

國際發展融資和支持對於東南亞的能源轉型至關重要。印尼和越南於2021年啟動的「公正能源轉型夥伴關係」（JETP）為清潔能源投資的資本動員和逐步淘汰煤電提供了框架。印尼在2023年11月發布了綜合投資和政策計劃，這是JETP的一個重要里程碑，預計將在印尼動員970億美元的電力部門投資。由日本發起的「亞洲零排放共同體」計劃則提供至2030年高達80億美元的資金，用於印尼、菲律賓、泰國和越南的能源項目。「東盟分類法」和「東盟轉型融資指導」為金融業提供了一個有價值的框架，旨在提高資本提供者的可信度和透明度。


歐亞大陸(Eurasia)


本圖表顯示了歐亞地區的經濟和能源投資指標，並將其與全球數據進行比較，以評估該地區在清潔能源轉型中的進展和挑戰。

  • 經濟和金融指標：
    • 人均GDP為25,882美元，高於全球平均值20,952美元。
    • 歐亞地區佔全球GDP的4%，佔全球人口的3%。
    • 政府債券收益率從2020年至2023年上升了539個基點，反映出該地區的金融風險增高。
    • 主權信用評級範圍為B3至Baa2，顯示該地區信用風險較高。
    • 56%的歐亞國家承諾達成淨零排放目標（NZE）。
  • 能源投資指標：
    • 能源投資佔GDP的2.0%，略高於全球平均1.8%。
    • 每人能源投資為525美元，遠高於全球371美元的平均水平。
    • 清潔能源投資佔全球總量的1%，顯示歐亞地區在清潔能源方面的投入仍然有限。
  • 清潔能源與化石燃料投資比例：
    • 在2023年，每1美元的清潔能源投資相對於化石燃料的比率僅為0.2，而全球平均為1.8，顯示歐亞地區仍然偏重於化石燃料投資。
    • 到2030年，在宣告承諾情境（APS）中，這一比率可望上升至0.5，而在淨零排放情境（NZE）下將進一步提升至2.9，但仍低於全球目標10.5。

圖表底部的堆疊圖顯示了歐亞地區歷年來的能源投資分佈，以及2026-30年達到APS和NZE目標所需的資金。大部分投資仍集中於化石燃料供應（橙色）和電力供應（紫色），因此要達成NZE目標，清潔電力（藍色）和電網與儲能（淺藍色）的投資需要顯著增加。我們可以觀察到歐亞大陸的清潔能源投資比例較低，而化石燃料投資仍然佔據主導地位。要達成其淨零排放目標，該地區需要大幅增加對清潔能源和電網的投入，並提升政策支持以吸引更多投資。


歐亞地區正處於一個複雜的能源局勢中，以高度依賴化石燃料為特徵，並迫切需要加強對清潔能源的投資

歐亞地區在能源方面呈現異質性，包含主要的化石燃料生產和出口國，以及像喬治亞、塔吉克和吉爾吉斯等國，這些國家約85%的電力來自水力發電。天然氣在該地區的能源組成中佔比極高，為全球最高之一，但天然氣基礎設施老化且經常維護不佳。

近年來，該地區受到能源不穩定的重創。自2022年俄羅斯入侵以來，烏克蘭的能源基礎設施受到俄軍攻擊。高昂的能源價格對進口能源的國家產生廣泛影響，並動搖了各國之間的傳統能源關係。

近年來，歐亞地區的能源投資水準停滯在每年約1,100億至1,200億美元之間，其中約80%流向化石燃料。年均約200億美元的清潔能源支出遠低於其潛力，主要原因是化石燃料補貼普遍、政策框架普遍薄弱且不清晰。

全球能源危機促使該地區對清潔能源潛力的興趣上升。阿塞拜然在2024年舉辦的COP29峰會為該地區提供了一個機會，以通過擴大清潔能源和減少化石燃料排放的努力，為能源轉型注入新的動力。該地區的五個國家已設定淨零排放目標：亞美尼亞、喬治亞和吉爾吉斯共和國計劃在2050年達成淨零排放目標；俄羅斯和哈薩克則將目標設定在2060年。除了俄羅斯以外，該地區的所有國家均簽署了《全球甲烷減排承諾》。

要實現這些承諾，需穩步增加能源投資。在宣布承諾情景（APS）中，預計到2030年能源投資將達到約1,450億美元，其中清潔能源投資的比例將超過三分之一。

石油和天然氣投資情況充滿高度不確定性。俄羅斯正在尋求彌補歐洲市場損失，轉而開拓中國大陸和南亞的新市場。雖然這在石油方面大致成功，但為天然氣建立新的出口基礎設施卻更為困難。俄羅斯加強了與歐亞國家的雙邊協議，包括計劃建設化石燃料和核能電廠項目。2023年，俄羅斯與吉爾吉斯簽署了一項建設660兆瓦新煤電廠的協議。作為開拓新市場的一部分，俄羅斯還在尋求與中亞的石油和天然氣供應與過境安排。



資料來源：


相關文章：


民國113年10月26日
OTORI Z.+
Posted by at
Labels: , , , ,
Location: 中國江蘇省南京市

沒有留言:

張貼留言

訂閱： 張貼留言 (Atom)