本篇以自己做為投資人的觀點出發，檢討購買的理財工具。
做為上班族，OT不願意投入時間精力關注主動投資類型的工具，例如股票、期貨等，所以其實能夠使用的投資工具也很有限；再加上股海茫茫，確實也有點選擇障礙症，所以至今唯一敢投資的個股只有N公司。
ETF是近年流行的投資工具，是不是一檔好的ETF，要看的是這檔ETF對它標的的指數追蹤偏離度如何。以元大暢銷的「元大卓越台灣50基金(0050)」以及「元大台灣高股息基金(0056)」這兩檔為例，根據元大證券官方(https://www.yuantaetfs.com/#/FundTracing/3)公布的偏離度如下：
可以看到「元大台灣卓越50」對於「台灣50報酬指數」偏離度相當低，也就是基金淨值走勢貼近台灣50報酬指數；而「元大台灣高股息」對「台灣高股息報酬指數」偏離度較高，也就是基金淨值走勢跟台灣高股息指數存在較大的偏差。下圖是從MoneyDJ理財網(https://www.moneydj.com/)一年來的走勢圖來看，今年以來兩檔ETF與對標指數的走勢都是相同的，所以有購買到這兩檔ETF的朋友資產應該都有跟著成長。
OT自己是有入手「元大台灣卓越50基金」，因此在本篇也記錄下此檔ETF的持股比例。以產業來分半導體約佔57.28%，已經佔去一半，第二名為金融保險約佔13.08%；台積電約佔48.07%，鴻海約4.27%，聯發科約4.15%，三者相加也超過佔比的一半，所以很明顯這檔ETF的持股是朝半導體業傾斜。以上都是公開資訊，投資人很容易就可以查到。(以下來自MoneyDJ理財網)：
就跟投資工具有分主動型以及被動型兩種投資工具一樣，基金也有分主動型跟被動型兩種。ETF就是屬於後者，被動去追蹤指數。而常見的共同基金、對沖基金、平衡型基金等，就是屬於主動型的基金，會去主動調整持股比例。
而 「基金可不可以買？」這個問題是在各大理財節目、書籍常探討的議題，答案是見仁見智；不過OT身邊有在買個股的朋友，對於基金通常是斥之以鼻。一個很重要的論述是「不論基金是否賺錢，你都要付管理費。」 的確比起ETF，主動型基金的管理費要來得高出許多。
很多年以前安泰ING還在的時候有推出一張投資型保單，這個保單可以讓被保人自己決定投資組合。起先會買這張保單是因為當時還在念研究所的OT，已經有朋友踏入保險業，當作是幫朋友做業績。這張保單裡面，OT有配置野村證券的「野村中小證券投資信託基金」，是以投資台股為主標的，它的酬率如何呢？
以五年為區間，對比「台灣50報酬指數」(96.86%)以及「台灣高股息報酬指數」(69.60%)，這檔基金的報酬率為107.20%，不僅報酬率超過台股大盤，也略勝「台灣50報酬指數」以及「台灣高股息報酬指數」。
可以來看一下「野村中小證券投資信託基金」這檔基金的持股情形(截至2020年9月份)。以產業來看，上市半導體佔28.49%，上市電子零組件佔21.82%，上櫃半導體佔16.01%，前三名佔50%以上；以個股來看，第一名的台積電佔8.45%，明顯比「元大台灣卓越50」佔比小許多。前50%依序為：世芯-KY (7.92%)、南電(7.52%)、力旺(6.40%)、美利達(6.31%)、嘉澤(5.51%)、欣興(5.33%)、聯發科(4.83%)。也就是說前50%各自都佔不到基金的10%，所以意味著主動型的基金操盤者比較具備彈性嗎？
同樣在OT投資組合中，也有配置再比「野村中小證券投資信託基金」更積極的基金，包括「聯博-國際科技基金」、「摩根亞洲增長基金」以及「摩根基金－中國基金」。以「聯博-國際科技基金」為例，同樣以五年為區段來對比各指數的報酬率。五年來「聯博-國際科技基金」報酬率為202.35%，「台灣50報酬指數」96.86%，「道瓊科技指數」184.00%，「那斯達克100指數」150.02%，「費城半導體指數」245.63%。雖然跟不上「費城半導體指數」，但基本上報酬率還是可以的。
而這檔基金的持股狀況如何呢？至2020年8月份為止，以產業類別來看，佔前面50%的產業分別為半導體及半導體設備(16.68%)、軟體(18.16%)、其他(16.36%)、資訊科技服務(10.27%)；而以個股來看，佔前50%的個股有Apple(8.64%)、NVIDIA(4.27%)、Microsoft(3,89%)、PayPal(3.46%)、Adobe(2.42%)、Visa(2.27%)、Tesla(2.07%)、Salesforce(2.06%)、Advanced Micro Devices(1.95%)、Alibaba Group(1.89%)。是不是大部分的公司不僅自己是使用者？或至少都是赫赫有名的呢？這也導出另一個議題：為什麼許多投資達人推薦投資美股了！
下面這張圖OT把「野村中小證券投資信託基金」、「聯博-國際科技基金」、「摩根亞洲增長基金」以及「摩根基金－中國基金」這四檔基金同樣以五年為區段拉在一起做對比。五年的報酬率，「野村中小證券投資信託基金」(107.20%)、「聯博-國際科技基金」(202.35%)、「摩根亞洲增長基金」(106.40%)以及「摩根基金－中國基金」(130.05)%。跟新聞報導的相同，明顯可以看出來今年以美國科技為題材的股票漲勢洶湧。
同樣來拆解「摩根亞洲增長基金」以及「摩根基金－中國基金」這兩檔基金的持股比例。首先先看「摩根亞洲增長基金」，至2020年8月為止，佔前50%的產業是金融(22.40%)、資訊科技(22.20%)、消費品(22.10%)、通訊服務(15.10%)；以個股而言佔前50%的是Alibaba Group Holding Ltd. (中國大陸，10.10% )、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. (台灣，9.00% )、Tencent Holdings Ltd. (中國大陸，8.60%)、Samsung Electronics Co., Ltd. (韓國，6.70% )、AIA Group Limited (香港，3.60%)、JD.com, Inc. (中國大陸，3.20%)、Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (香港，3.00%)、PT Bank Central Asia Tbk(印尼，2.90%)、Wuxi Biologics (Cayman) Inc. (中國大陸，2.80%)、NetEase, Inc (中國大陸，2.80%)。
接著看「摩根基金－中國基金」，至2020年8月止，佔前50%的產業是消費品(25.30%)、資訊科技(14.60%)、通訊服務(13.80%)、金融(12.60%)、健康護理(11.30%)。以個股而言前50%的是Alibaba Group Holding Ltd. (中國大陸，9.80%)、Tencent Holdings Ltd. (中國大陸，8.60%)、Meituan Dianping(中國大陸，6.20%)、Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. (中國大陸，5.40%)、Wuxi Biologics (Cayman) Inc. (中國大陸，3.10%)、NetEase, Inc (中國大陸，2.70%)、China Merchants Bank Co., Ltd. (中國大陸，2.50%)、Kingdee International Software Group Co., Ltd. (中國大陸，2.40%)、Ping An Bank Co. Ltd. (中國大陸，2.10%)、Country Garden Services Holdings Co. Ltd. (中國大陸，1.90%)。
為什麼總是拉5年呢？不拉1年或更短？除了OT自己本身是定期定額長期持有外，另外也是看這些趨勢可以提醒自己一件事：「投資要趁早」！OT相信實業興邦，因此樂於投入工作的時間高於投資理財許多；相信認真工作，定期定額投資，財富自然可以累積。而也因為是定期定額，所以任何一個時間都可以是進場點。
投資當然是要賺錢，不過追求報酬率卻不是OT投資的唯一標準。像是OT有配置一檔「貝萊德新能源基金」，這檔就是以永續能源發展為投資標的的基金，OT也希望自己的錢能有一部分透過資本市場支持這樣的產業，除了有前瞻性，也是對這樣的主題表達認同吧！
我們先來看一下這檔基金的報酬率，以五年為一個區段來看，報酬率為85.77%，對標台灣50報酬指數的96.86%差了約10%。以持股比例來看，至2020年8月止，佔前50%的產業有潔淨能源(23.18%)、建築及消費(20.90%)、汽車與永續運輸(20.17%)；以個股而言，前50%的個股有ENEL SPA (5.00%)、NEXTERA ENERGY INC (4.99%)、RWE AG (4.07%)、EDP RENOVAVEIS SA (4.00%)、SCHNEIDER ELECTRIC SE (3.97%)、INFINEON TECHNOLOGIES AG (3.35%)、VESTAS WIND SYSTEMS A/S (3.24%)、KINGSPAN GROUP PLC (3.17%)、SAMSUNG SDI CO LTD (3.14%)、ON SEMICONDUCTOR CORPORATION (3.00%)。
下圖分享的是目前OT的資產配置，很明顯目前是以新台幣最多，為什麼呢？主要是8月那波高點後OT將部分成長型的基金轉換，配置到了貨幣跟債券，做個守成；然後再透過這張投資型保單的「新台幣帳戶定期定額」重新配置到成長型基金。當然截至本篇完成為止，我們知道後來美股一直到10月都還在創高，而台股高點則出現在9月中旬；所以雖然OT在8月時先做部分轉換，但有收獲也不算吃虧吧？
因為OT比較詳細追蹤自己的資產組合的時間很短，從今年五月左右才開始每天追蹤，不過以下資料還是可以分享一下。會想追蹤自己投資組合全是好玩，算是某種對數字的強迫症吧！😆
下圖是資產走勢與報酬率走勢。這張保單將「基金組合報酬率」與「保單還原報酬率」分開計算，所以會有兩種報酬率。基金組額報酬率顧名思義就是OT所配置的股票型基金、債券型基金加總起來的報酬率，但這其中並沒有計算貨幣的部分；而保單還原報酬率則是包含前置費用、已經贖回的金額等等，再加上貨幣的部分。可以看到下圖中6~8月基金組合報酬率有一個很明顯的成長，隨著OT部分轉換之後，報酬率明顯下降，但是保單還原報酬率還是維持在6~7%左右。
我認為投資型保單的還原報酬率必須要高於5%，對這張保單來說才算是有賺的；目前6~7%的報酬率只能算是差強人意，再加上其中也有配置過一些不賺錢的基金。現在資產的配置顯然債券跟貨幣佔大半部分，雖然保本卻影響成長的動能(很明顯資產成長在8月份後停滯)，再加上美元貶值也侵蝕報酬率；預計在美選之後再把錢有計畫的投入回成長型基金。
這張投資型保單OT在民國93年就已經購買，當時是窮學生，這時會購買的商品一定是因為對方是很值得信任的朋友。可惜這張保單買了之後好幾年，這位朋友並沒有做好保單服務，直到2013年之後我才對這張保單的操作比較熟悉，也因此才開始有比較好的報酬率回報。所以購買金融商品之前，一定要弄清楚自己是買甚麼樣的商品、有甚麼樣的特性。
希望這篇文章有助於自己往後的投資配置。
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