本篇檢討OT投資型保單的配置，主要想做一個實驗：透過合理的投資配置，投資型保單也是可以投資的。從2020年開始，OT開始撰寫系列文章從《2020年投資組合檢討》、《2021年投資組合檢討》、《2022年投資組合檢討》、《2023年投資組合檢討》開始記錄在投資型保單的配置狀況，保單還原報酬率從7.53%、6.90%、-0.93%、8.34%到2024年的14.29%，證實了如同教科書所說，累積投資的成果確實需要時間累積，很多時候都需要去克服人性的弱點，堅守紀律。
2024年OT的投資型保單，資產成長約為29.15%，報酬率大約是55.90%左右。總結來說，2024年最正確的選擇是沒有配置任何債券型基金，完全避開了「送分題變送命題」的玩笑話；倒不是OT有甚麼先見之明，其實OT從2023年就決定降低債券型基金的配置，主要原因如下：
- 仗著自己年紀還不算太老，應該多配置一些積極型的投資標的。
- 往年在配置債券型的基金時，發現報酬率比起股票型的基金報酬率少得可憐：多頭時沒有股票型基金漲得多，空頭時也是會跌的，只是跌不多而已。
本篇不僅供OT自我學習使用，也歡迎有興趣的朋友轉載並註明原文出處。
2024一整年全球主要股票市場的表現如何呢？我們從2024年1月1日起計算到2024年12月31日，以OT配置的野村中小基金作為比較的基準，分別看北美市場的主要指數以及亞洲市場的主要指數。
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| 野村中小基金對標北美主要指數 |
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| 野村中小基金對標亞洲主要指數 |
可以看到從年初到年末報酬率如下：
- 台灣50指數：45.40%
- NASDAQ：28.64%
- S&P500：23.30%
- 野村中小：23.21%
- 費城半導體：19.27%
- 日經指數：19.22%
- 恆生指數：17.67%
- 道瓊指數：12.88%
- 上海綜合：12.67%
- 韓股綜合：-9.63%
從2023年末計算到2024年末，OT配置的每檔基金占資產比如下：
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| 2023年末資產配置占比 |
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| 2024年末資產配置占比 |
新台幣的水位增加，主要是因為有幾檔基金，例如聯博-國際醫療基金 (ACIH)、聯博-國際科技基金 (ACIT)、貝萊德世界礦業基金A2美元 (BGWM)、野村中小基金 (CHSC)因為表現不錯，有做部分贖回，因此放回新台幣帳戶，再重新定期定額投入。而聯博-永續主題基金A股美元 (ACTR)則是選擇全部贖回，主要是因為雖然這檔基金號稱是從EGS裡面選取報酬率高的投資標的，但是因為美股大牛的科技股們幾乎都符合ESG，因此這檔基金跟科技基金同質性相當高，那不如純粹點，環保永續的就投貝萊德永續能源基金A2美元 (BGNE)，科技就投聯博-國際科技基金 (ACIT)，這樣簡單點。因為在相對高點時做了部分贖回的動作，反而因此避過了2024年中有一段股市的亂流，這純粹也是運氣好，或是說因為投資紀律而獲得的好運吧？因此2023年末到2024年末的股、債、幣占比也就大約如下：
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| 2023年末股、債、幣比 |
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| 2024年末股、債、幣比 |
2024年投資標的轉換紀錄大致如下表所示，每個投資標的因為屬性的不同，OT會設定各別不同的報酬率，就像是在公司裡面不同程度的team member，給的KPI不同；可以分成10%、20%、30%三個等級，達到目標的時候會部分贖回：
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| 2024投資標的轉換紀錄 |
投資的配置OT大約是每個月會檢視一次，變動稍微大的時候會做一些調整，基本上是報酬率高的會配置比較多的資金，報酬率低的配置比較少的資金。下表為2024年報酬率與資產配置的關係。不過OT也記取了2022年的教訓，也不會太過集中資源在報酬率特高的標的，基本上還是以30%作為一個上限。從下表中也可以觀察到OT在2024年7月之前把報酬率達標的幾檔基金做了部分贖回，但在2024年7月之後就沒有進行過這樣的交易，其實也是2024年的市場的趨勢走(見上圖的「北美主要指數」以及「亞洲主要指數」)；當然在當下OT是沒有能力預判市場走勢的，只是說是運氣好，然後一部分是依據投資紀律所導致。
基金的投資跟買個股不同，單一個股有許多技術分析，當然也跟該公司的基本面有關，因此可以判斷甚麼時候是好買點？甚麼時候可能會是一個高點；基金的投資不具備這樣的特性，但好處就是它可以依據一個市場的總體趨勢做波段高低點的判斷，這也比較符合OT的投資性格。
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| 2024年報酬率與資產配置調整 |
下圖是自2020年有紀錄以來，至今為止的資產與報酬率走勢，可以觀察到在2024年中間之後開始比較漲不動，我想主要是因為美國選舉以及市場對於FED降息的失望所導致，影響最大的應該還是日本央行升息的動作造成全球金融市場避險情緒升高。對比中國信託的智動GO或是元大0050，在2024年這個多頭年，雖然直到2023年為止OT還覺得自己選投資配置比較好，但2024年的報酬率確實是元大0050 > 中信智動GO > OT的資產配置。我們且看2025年的表現如何了！祝福看到本篇文章的朋友們2025年繼續財源滾滾。
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| 2020~2024資產與報酬率走勢 |
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